兴业证券首次评级覆盖宝龙地产给予“买入”评级

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日前，兴业证券发布深度研究报告，首次覆盖宝龙地产(HK.1238) 给予“买入”评级，目标价5.3港元。

报告指出，当前房地产行业的确定性在于销售和业绩，销售的确定性来自充足的货纸储备和上市房企的综合实力。

其中，宝龙地产2018年实现合约销售410亿元，同比增速达96%，2019年继续保持高速的增长，上半年累计合约销售金额同比增长79%，预计公司未来仍将保持20-30%的复合增速。

目前宝龙地产在全国已开业39个商场，还有22个商场在建设中，未来2-3年将进入开业高峰期，其酒店业务目前持有17座酒店，还有11座酒店在建设中，总酒店数量将达28座。

报告称，近三年宝龙地产继续积极拓宽长三角布局，新增业务主要集中在周边二三线城市，包括宁波、温州、南通等城市。目前宝龙地产在长三角地区touzi开发的项目逾80个，区域内的土储面积为1451万平方米。

同时，宝龙地产为“物业发展+商业地产”的双轮驱动发展模式，公司在拿地的时候获取较多的综合体项目，商业和住宅可以形成良好的协同作用，一方面商业配建为公司前期拿地提供优势，同时配套引流也为住宅物业提供了需求支持。

日前，宝龙地产公布2019年6月的合约销售额及合约销售面积分别约为人民币66.83亿元及39.02万平方米,合约销售额同比增长58.74%。截至2019年6月30日止六个月的合约销售总额及合约销售总面积分别约为人民币292.03亿元及178.35万平方米，合约销售总额年同比增加约78.7%，合约销售总面积年同比增加约53.8%。（房晓雯）

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